Eisenerzpreise sinken, Chinas Erholung bleibt schleppend

Sohrab Darabshaw | Gepostet am 22. Mai 2023 |

Der Einbruch bei Eisenerz zeigt, dass die chinesische Wirtschaft weiterhin Probleme hat. Wenn sich die Lage an der Stahlfront zudem nicht schnell verbessert, wird die Nachfrage für den Rest des Jahres niedrig bleiben. Tatsächlich bereitet der Rückgang der Eisenerzpreise, die kürzlich ein Fünfmonatstief erreichten, vielen Analysten Sorgen über die Robustheit der wirtschaftlichen Erholung Chinas.

Nach kürzlich von der China Iron and Steel Association (CISA) veröffentlichten Daten gingen die Stahlbestände in großen chinesischen Stahlwerken Ende April auf 18,1 Tonnen (MT) zurück. Dies entspricht einem Rückgang von 2,3 % gegenüber Mitte April. Unterdessen heißt es in einem von ING veröffentlichten Analystenbericht, dass Chinas Stahlverbrauch während der Hauptbausaison hinter den Erwartungen zurückgeblieben sei. Dies löste in der gesamten Branche eine Welle der Besorgnis aus. Typischerweise sind März und April die produktivsten Monate für den chinesischen Stahlmarkt. Zusätzlich zum Rückgang der Stahlbestände ging jedoch im gleichen Zeitraum auch die Rohstahlproduktion der großen Werke um 3,6 % zurück und erreichte Ende April 2,21 Tonnen pro Tag.

China Baowu Steel, der größte Stahlproduzent des Landes, senkte zusammen mit mindestens zwei anderen Stahlwerken seine Preise ab Werk. Unterdessen haben die örtlichen Behörden die Werke im Bezirk Fengnan der Stadt Tangshan offiziell angewiesen, die Rohstahlproduktion einzuschränken. Dies ist die erste Gruppe von Stahlwerken in China, die nach wiederholten Kürzungen in den Jahren 2021 und 2022 eine weitere administrative Reduzierung der Produktion gegenüber dem Vorjahr verzeichnete. Einem Bericht der World Steel Association zufolge sank Chinas Stahlproduktion im vergangenen Jahr um 2 % auf 1,0 Milliarden Tonnen. Ein Großteil davon war auf staatlich angeordnete Produktionskürzungen zurückzuführen.

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Nach Angaben der Financial Times sind die Kosten für den Eisentransport zum nordchinesischen Hafen Qingdao letzte Woche auf 102,7 US-Dollar gesunken. Dies stellt einen erstaunlichen Rückgang von 23 % gegenüber dem Höchststand im März dar. Allerdings erholten sich die Preise teilweise bis zum Marktschluss am Montag auf 107,9 US-Dollar. Als weltweit größter Eisenerzverbraucher hat Chinas Preismaßstab eine erhebliche Bedeutung auf dem Weltmarkt. Folglich wirken sich veränderte Eisenerzpreise auch auf die Einnahmen westlicher Bergbauunternehmen aus. Dazu gehören Firmen wie BHP, Rio Tinto und Vale, die Eisenerz als bedeutende Gewinnquelle betrachten.

Nach Angaben der China Iron and Steel Association lag die Stahlproduktion in chinesischen Werken im ersten Quartal um 6,1 % höher als im Vorjahr. Obwohl die Produktionsmenge 262 Millionen Tonnen erreichte, konnten die Kundenaufträge nicht mithalten. Als die Märkte diese Woche öffneten, gab es jedoch einen Lichtblick. Diesem Bericht zufolge führten eine verbesserte nachgelagerte Nachfrage und die Erwartungen an die Konjunkturmaßnahmen in China am Montag zu einem Anstieg der Eisenerz-Futures in Dalian und Singapur. Das meistgehandelte Eisenerz der Dalian Commodity Exchange stieg im September um 2,01 % auf 710 Yuan (102,72 US-Dollar) pro Tonne. Unterdessen stieg der Benchmark-Eisenerzpreis für Juni an der Börse von Singapur um 1,01 % auf 100,45 $ pro Tonne. Dennoch sagen einige Analysten, dass es trotz des Anstiegs keine wesentliche Verbesserung der Fundamentaldaten für Eisenerz gegeben habe.

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Zusätzliche Unterstützung kam durch die erhöhte Rohstahlproduktion nach der Wiederaufnahme der Produktion in einigen Werken. Tatsächlich gehen Schätzungen davon aus, dass Chinas tägliche Rohstahlproduktion in den ersten zehn Tagen des Monats Mai bei 2,91 Millionen Tonnen lag. Dies entspricht einem Anstieg von 1,18 % gegenüber dem vorherigen Zehn-Tages-Niveau. Darüber hinaus legten Kokskohle um 1,38 % und Koks um 1,71 % zu. Unterdessen stieg der Preis für Bewehrungsstahl an der Shanghai Futures Exchange um 1,03 % auf 3.632 Yuan pro Tonne, während warmgewalzte Coils um 1,34 % zulegten und Walzdraht um 2,24 % zulegte.

Trotz der Erwartung neuer Konjunkturmaßnahmen glauben die meisten Beobachter, dass der Anstieg der Eisenerz-Futures nur von kurzer Dauer sein könnte, wenn sich die Nachfrage nicht bald verbessert. Dies deutet darauf hin, dass der chinesischen Wirtschaft möglicherweise eine dramatischere Verlangsamung bevorsteht.

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Abgelegt unter: Kohlenstoffstahl, Rohstoffe, Welthandel

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